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La cámara frigorífica se avería un viernes, o el pago del IVA vence en cuatro días y la cuenta no llega. Tu proveedor de pagos — el mismo que ya procesa todos tus cobros con tarjeta — te ofrece un anticipo en dos clics. Sin cuentas anuales, sin cita en el banco, el dinero en tu cuenta mañana mismo. No se llama préstamo. Pero puede comportarse como uno de los más caros que llegues a firmar jamás.
Un merchant cash advance (MCA) — a veces llamado 'anticipo sobre ventas', muy asentado en Estados Unidos desde hace décadas y en rápido crecimiento en Europa en los últimos años — no es un crédito en el sentido clásico. 'Vendes' una parte de tus futuras ventas con tarjeta a cambio de una cantidad fija hoy. La devolución no se hace mediante una cuota mensual que tú inicias, sino mediante una 'retención' automática diaria o semanal — un porcentaje fijo de cada pago con tarjeta que entra, descontado antes incluso de que el dinero llegue a tu cuenta.
El producto rara vez se vende por separado. Va integrado en el datáfono o el sistema de caja que ya usas: Adyen Capital lo ofrece directamente a sus propios comercios, SumUp tiene un anticipo parecido dentro de su app, y Liberis es el motor detrás de productos similares de 'cash advance' en varios adquirentes y proveedores de TPV europeos — incluidos algunos específicos para hostelería, como el producto Maitre'D Capital, lanzado a través de un sistema de caja canadiense-europeo para el sector. iwoca, más conocido como prestamista para pymes, ha desarrollado un anticipo similar en colaboración con FundingXchange. La oferta aparece literalmente en el mismo panel donde ya entras cada día para ver tu facturación.
Y es precisamente por eso que el producto funciona tan bien comercialmente — y por lo que es tan arriesgado como decisión. Al estar estructurado jurídicamente como una compra de derechos de cobro futuros y no como un préstamo, en la mayoría de los estados miembros de la UE queda fuera de la normativa de crédito al consumo que regula un préstamo empresarial de verdad: sin límite legal de TAE, sin obligación de información precontractual sobre el coste anual real, sin plazo de desistimiento. Un hostelero puede firmar sin ver jamás la cifra que le haría dudar.
Este artículo repasa siete cifras verificadas — extraídas de fuentes especializadas estadounidenses y europeas sobre el MCA, contrastadas con el material propio de proveedores de la UE y el Reino Unido — que juntas hacen visible precisamente esa cifra. La calculadora más abajo funciona enteramente en tu navegador: introduce tu propio importe de anticipo, tu factor rate y tu venta media con tarjeta, y ve al instante lo que cuesta realmente, junto a lo que costaría el mismo importe como préstamo bancario convencional.
Por qué 'no es un préstamo' es el centro del problema
Un préstamo bancario lleva un tipo de interés — un porcentaje anual, de obligada publicación por ley, fácil de comparar entre entidades. Un merchant cash advance lleva un 'factor rate' — un multiplicador, no un porcentaje, y sin ninguna relación con una base anual. 20.000 € a 1,35 significa: devuelves 27.000 €, y punto. Que eso ocurra en tres meses o en doce, el factor rate en sí no cambia.
Esa diferencia suena técnica, pero es todo el argumento de venta. 1,35 suena como un 35 % — nada descabellado para dinero rápido, sin garantías, sin cita en el banco. Pero un 35 % en tres meses no es un 35 % anual: es casi un 140 %. Y como no existe obligación legal de mostrar esa cifra anualizada, casi nadie la ve antes de firmar — el proveedor enseña el factor rate, no la TAE equivalente.
Las siete cifras de abajo desmontan precisamente ese mecanismo: cómo es un factor rate 'normal', qué significa en coste anual real, cómo desaparece la devolución de tus ventas con tarjeta antes de que veas el dinero, con qué frecuencia sale mal, por qué algunos dueños acaban pidiendo un segundo anticipo solo para pagar el primero — y por qué la misma rapidez que hace tan atractivo el producto es exactamente lo que esconde el resto.
La guía definitiva Finanzas Para Restaurantes: 6 Cifras Que Deciden Su Beneficio Desde el capital propio hasta el crédito bancario: todas las opciones de financiación para tu negocio, en una sola guía. Abrir la guíaLas 7 cifras detrás de un merchant cash advance
Cada cifra de abajo procede de literatura especializada sobre el MCA, contrastada entre varias fuentes independientes y con el material propio de proveedores europeos y británicos. Juntas forman exactamente el cuadro que una pantalla de venta dentro de tu app de pagos nunca muestra de una vez.
1. 1,10 a 1,55 — el factor rate, no un tipo de interés
El precio de un merchant cash advance se expresa como factor rate, normalmente entre 1,10 y 1,55, con hostelería situándose típicamente entre 1,15 y 1,49. Es un multiplicador sobre el propio anticipo: con un factor rate de 1,35, devuelves en total 27.000 € por un anticipo de 20.000 €, sea cual sea el tiempo real que tarde la devolución.
Eso es fundamentalmente distinto de un tipo de interés. Un tipo de interés corre por año; un factor rate es una cifra fija, aplicada una sola vez sobre la suma total, desde el primer día hasta la última devolución. No pagas 'menos intereses' por devolver más rápido — al contrario, como muestra la cifra dos más abajo, devolver más rápido hace el trato más caro en cuanto lo pasas a base anual.
Guarda esta cifra como el ancla de todo lo que sigue: un factor rate de 1,35 ES el precio completo. No se añade nada por encima, pero tampoco se descuenta nunca nada — sea cual sea la marcha que lleve tu facturación de hostelería ese mes.
2. 40 % a más del 300 % — el coste anual real, una vez anualizado
En cuanto anualizas ese mismo factor rate — conviertes el coste en un porcentaje anual, lo que cualquier otro tipo de préstamo está legalmente obligado a mostrar —, la TAE efectiva se sitúa normalmente entre el 40 % y más del 300 %, según lo rápido que la retención devuelva el anticipo. Como comparación: las alternativas de préstamo bancario y financiación de equipamiento que se tratan en otras partes de esta web se sitúan típicamente entre el 6 % y el 12 % de TAE.
El mecanismo es sencillo pero rara vez se dice en voz alta: cuanto más corto el plazo real de devolución, más alto el porcentaje anualizado para exactamente el mismo factor rate. Un mes fuerte — una fiesta cerca, buen tiempo en la terraza — devuelve la retención más rápido. Eso parece una victoria, pero anualizado hace el trato más caro, no más barato. El segundo gráfico más abajo en este artículo muestra esa curva directamente.
Esta es la cifra que resume toda la diferencia con un préstamo bancario, y la cifra que ningún proveedor de merchant cash advance está legalmente obligado a mostrar. Calcúlala tú mismo — con la calculadora más abajo en este artículo — antes de firmar, no después.
1,35 suena igual sea cual sea el plazo. Anualizado, el panorama cambia por completo — cuanto más rápido devuelve la retención, más alto el porcentaje efectivo.
Anualización simplificada: (coste ÷ anticipo) ÷ (plazo ÷ 12) × 100 — el mismo método que usan los críticos de la transparencia de costes del sector MCA para comparar con una TAE regulada. Un mes fuerte que devuelve la retención más rápido acorta el plazo — y, precisamente por eso, sube este porcentaje.
3. 10 % a 20 % — la retención sobre tu venta diaria con tarjeta
La devolución funciona mediante una 'retención': un porcentaje fijo de cada pago con tarjeta que entra, normalmente entre el 10 % y el 20 % y con más frecuencia alrededor del 15 %. Ese porcentaje lo descuenta automáticamente el proveedor de pagos antes de que el resto llegue siquiera a tu propia cuenta — tú no inicias nada, y no puedes pausarlo en un mal día.
Para un restaurante, ese es un ritmo fundamentalmente distinto al de un préstamo bancario. Un préstamo bancario descuenta una cantidad fija en una fecha fija, pase lo que pase con el negocio ese mes — predecible, pero rígido. Una retención se mueve automáticamente con tus ventas: un martes tranquilo devuelve poco, un sábado lleno devuelve mucho. Eso parece flexible, pero también significa que la devolución nunca se detiene mientras sigan entrando ventas con tarjeta — no hay botón de 'pausa' como el aplazamiento que puede ofrecer un préstamo bancario.
Y como la retención se descuenta antes de que el dinero llegue a tu cuenta, también desaparece de cualquier cifra que veas en tu extracto bancario como facturación bruta: ves el ingreso neto, no la venta bruta con tarjeta menos la retención, a menos que lo cruces tú mismo con tu propio informe de caja.
4. 11 % a 20 % — la tasa de impago, en toda la industria
La tasa de impago en los merchant cash advances se sitúa, en toda la industria, entre el 11 % y el 20 %, frente al 1 % al 2 % de los préstamos empresariales bancarios o con aval público de menor riesgo, y al 3 % al 7 % de un préstamo bancario convencional. Esa diferencia no es casualidad — refleja exactamente el tipo de negocio que recurre a un MCA en primer lugar: a menudo uno al que un banco ya ha rechazado, o que necesita el dinero más rápido de lo que un expediente bancario puede tramitar.
Para el proveedor, ese riesgo va incorporado en el propio factor rate: cuanto más alta la tasa media de impago de la cartera, más alto tiene que ser el factor rate para seguir siendo rentable en conjunto. Para ti, como negocio individual, eso significa otra cosa: pagas en parte por el riesgo de todos los demás negocios de esa misma cartera, aunque el tuyo funcione perfectamente.
La cifra es también una advertencia en sí misma. Un producto en el que, según la fuente, entre uno de cada nueve y uno de cada cinco clientes acaba sin devolver la totalidad no es un caso marginal — es un rasgo estructural de cómo está fijado el precio del producto. Y, como muestra la cifra cinco más abajo, ese riesgo estructural empeora notablemente en cuanto un negocio pide un segundo anticipo para sostener el primero.
5. ~25 % — la proporción de usuarios con dos o más anticipos a la vez
Aproximadamente uno de cada cuatro usuarios de merchant cash advance mantiene, en algún momento, dos o más anticipos a la vez — una práctica que la industria llama 'stacking'. El razonamiento suele ser defensivo, no ambicioso: la primera retención muerde tan profundo en la venta diaria que no queda suficiente para cubrir los gastos corrientes, y un segundo anticipo tapa ese agujero, temporalmente.
El problema es aritmético, no moral. Cada retención se calcula sobre la misma venta bruta con tarjeta. Dos anticipos del 15 % cada uno retienen juntos el 30 % de cada pago con tarjeta — a menudo más que el margen bruto de un restaurante medio. Lo que empieza como solución a un agujero temporal se convierte así en un agujero estructural que crece un poco más cada día.
La consecuencia es medible: el riesgo de impago en anticipos apilados es de 3 a 5 veces mayor que en uno solo. Si estás valorando pedir un anticipo mientras ya tienes otro en curso — o si un comercial te propone 'refinanciar el anticipo existente' dentro de uno nuevo y mayor —, esta es exactamente la cifra a vigilar.
6. 24 a 72 horas — la rapidez que lo explica todo
Un merchant cash advance suele desembolsarse en 24 a 72 horas, frente a lo típico de varias semanas de un préstamo bancario convencional con cuentas anuales, plan de negocio y comité de riesgos. Esa diferencia no es marginal — es la explicación completa de por qué existe el producto, y la explicación completa de por qué las otras seis cifras de este artículo pasan tan fácilmente desapercibidas.
Una cámara frigorífica que se avería un viernes por la noche, un proveedor que exige pago por adelantado en efectivo, un pago del IVA que vence en cuatro días: son situaciones donde 'en unas semanas' no es una respuesta. La rapidez de un MCA no es, pues, el problema — es precisamente lo que le gana su sitio en la caja de herramientas de un restaurante independiente. El problema es que esa misma urgencia desactiva la capacidad de juicio justo en el momento en que más falta hace.
Esa es la tensión sobre la que gira todo este artículo: el producto que mete el dinero en tu cuenta más rápido es también el producto cuyo coste real es menos visible en el momento de firmar. Las dos cosas son ciertas. La calculadora más abajo en este artículo tarda menos de un minuto — justo lo suficiente para no estorbar la urgencia, pero lo bastante como para ver la cifra que el proveedor no muestra.
7. Ejemplo práctico: 20.000 € a factor rate 1,35 en 6 meses = 27.000 €
Toma un anticipo concreto: 20.000 €, factor rate 1,35, devuelto en unos seis meses mediante una retención sobre la venta diaria. La devolución total asciende a 27.000 € — un coste de 7.000 €, fijo, pase lo que pase durante esos seis meses. Esa es la cifra que aparece en la pantalla del proveedor, y la única cifra que llega a ver la mayoría de dueños.
Anualiza ese mismo coste de 7.000 € a lo largo de esos seis meses, y el porcentaje efectivo sale en torno al 70 % — muy por encima incluso del préstamo empresarial convencional más caro. Pon al lado el préstamo clásico: los mismos 20.000 €, devueltos en los mismos seis meses a un préstamo bancario de en torno al 9 % de TAE, cuestan en total unos 20.500 € — apenas 530 € de intereses en lugar de 7.000 €.
Esa diferencia de más de 6.400 € no es teórica — es exactamente lo que pone lado a lado el primer gráfico más abajo en este artículo. Y se repite cada vez que pides un anticipo mientras no compares tú mismo el importe, el factor rate y el plazo con una alternativa convencional antes de firmar.
Los mismos 20.000 €, en los mismos seis meses — como merchant cash advance a factor rate 1,35, junto a la misma cantidad como préstamo bancario convencional a en torno al 9 % de TAE.
diferencia: 6472 €
El préstamo bancario se calcula con la misma fórmula de amortización que la propia calculadora de préstamos de esta web, sobre exactamente el mismo plazo de seis meses. Este es un ejemplo ilustrativo, no una oferta — tu propio factor rate, plazo y tipo de interés pueden ser distintos.
Calcula lo que tu anticipo cuesta de verdad
Introduce el importe del anticipo, el factor rate que te han ofrecido, y tu venta media mensual con tarjeta junto con el porcentaje de retención propuesto. La calculadora deduce cuántos meses tardará realmente la devolución al ritmo de venta que tienes, qué significa eso en coste anual real, y qué costaría exactamente el mismo importe como préstamo bancario convencional a en torno al 9 % de TAE.
Los campos vienen rellenos con cifras plausibles para un restaurante de tamaño medio, para que veas de inmediato cómo se lee — sobrescríbelos con tus propios importes. Es una estimación simplificada e ilustrativa, no asesoramiento financiero ni una oferta de ningún proveedor concreto.
Calculadora de merchant cash advance
Lo que tu anticipo cuesta de verdad en base anual, y lo que costaría el mismo importe como préstamo bancario.
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Todo se calcula en tu propio navegador: no se envía ni se guarda nada. La TAE efectiva es una anualización simplificada, no un cálculo de TAE regulado como el de un crédito al consumo — trátala como un orden de magnitud, no como una oferta exacta.
Fíjate en que el plazo de devolución estimado se acorta cuanto más alta es tu venta media con tarjeta — y en que la TAE estimada sube justo entonces. No es un fallo de cálculo: es precisamente el mecanismo de la cifra dos de arriba. Un mes fuerte de ventas devuelve la retención más rápido, y esa misma rapidez encarece el trato en cuanto lo anualizas.
La comparación con el préstamo bancario a ~9 % de TAE usa la misma fórmula de amortización que la propia calculadora de préstamos de esta web — así que lo que ves aquí es directamente comparable con lo que esa herramienta te mostraría para un préstamo bancario convencional del mismo importe y plazo.
Cómo evaluar una oferta en 10 minutos
Pide siempre de forma explícita el factor rate, no solo el importe de la retención diaria o semanal. Un comercial que solo menciona el descuento por día — 'solo 95 € al día' — no te da ninguna referencia para comparar la oferta con otra o con un préstamo bancario. El factor rate es la única cifra con la que de verdad puedes calcular.
Anualiza tú mismo ese factor rate con la calculadora de arriba, antes de firmar, no después. Introduce tu propio importe de anticipo, tu factor rate y tu venta media con tarjeta, y lee el resultado junto a lo que costaría exactamente el mismo importe como préstamo bancario convencional a través de la calculadora de préstamos.
Comprueba si ya tienes un anticipo en curso antes de plantearte un segundo. Como muestra la cifra cinco de arriba, el riesgo de impago con dos anticipos apilados es de tres a cinco veces mayor que con uno solo — y un comercial que propone 'refinanciar el anticipo existente' rara vez responde a cuánto sale eso en la práctica como retención efectiva sobre tu venta diaria.
Compara por último con las alternativas que SÍ están registradas como préstamo y por tanto SÍ están legalmente obligadas a mostrar una TAE comparable: un préstamo bancario convencional a través de la calculadora de préstamos, una subvención pública a la que quizá puedas optar, renting o leasing para un equipo concreto, o — si el agujero es más estructural que puntual — un vistazo a fondo a tu propio plan de tesorería antes siquiera de buscar dinero externo.
Dinero rápido, hecho visible despacio
Un merchant cash advance resuelve un problema real: dinero que hace falta hoy, más rápido de lo que un banco podrá entregarlo nunca. No es un mito — es exactamente por lo que existe el producto, y exactamente por lo que se ofrece a través de tu proveedor de pagos justo en el momento en que más receptivo estás.
Pero que 'no sea un préstamo' sobre el papel no significa 'sin coste' en la práctica. Sin límite legal de TAE y sin obligación de mostrar el coste anual real, la cuenta cae sobre ti — y como muestran las siete cifras de arriba, esa cuenta suele moverse entre el 40 % y más del 300 % anual, frente al 6 % al 12 % de las alternativas convencionales que se tratan en otras partes de esta web.
Antes de aceptar una oferta: calcúlala con la calculadora de arriba, comprueba si ya tienes un anticipo en curso, y ponla junto a un préstamo bancario convencional, una subvención o un leasing. Y si el agujero que intentas tapar vuelve cada mes, un plan de financiación suele ser el siguiente paso más barato — seguir leyendo sobre cómo mantener siempre sana tu tesorería o cómo evaluar un préstamo de cervecera con exclusividad te muestra otras dos caras de la misma cuestión.